1: へっぽこ立て子@エリオット ★ 2019/01/15(火) 12:18:48.33 ID:CAP_USER
米未来学者レイ・カーツワイル氏は2045年にAI(人工知能)がヒトの知能を超えるシンギュラリティー(技術的特異点)が到来すると予測した。その波がいち早く押し寄せたのが金融・証券市場だ。機械やAIが株価の方向性を決め、値動きを増幅し、売買する。デジタル技術の発達でヒトの存在感が急速に薄れる「無人市場」の実像を探る。

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エンジニアは自由に席を変えながら作業する(フロー・トレーダーズのアムステルダム本社)

世界中で株式市場が乱高下した年末年始。シンガポールの高層ビルで山田岳樹氏は投資家から殺到する上場投資信託(ETF)のオーダーをコンピューター上で淡々とさばいていた。山田氏はオランダに本社がある高速取引業者(HFT)、フロー・トレーダーズのトレーダーを務める。

同社は金融庁にも登録する世界の主要HFTの1社だ。400人弱の社員の4割ほどがテクノロジー関連。数学やコンピューターを専攻した20代の若者が多い。「金融機関というよりIT(情報技術)企業に近いかもしれない」(山田氏)という。

世界の6500銘柄超の上場投資信託(ETF)を中心に、投資家を相手にした「マーケットメーク」と呼ばれる売買で収益を上げる。いくらで売り買いするかの計算から、その価格の投資家への提示、取引の実行まですべてをシステムで完結。「機械でなければとてもできない」(山田氏)ビジネスだ。

フロー社は18年、1~9月だけで6300億ユーロ(約78兆円)の売買を手掛けた。世界のETF市場に占める売買代金シェアは4%近くに達する。

投資家とのETFの売買で得られるわずかな値ざやを積み重ね、18年1~9月期に1億6600万ユーロ(約210億円)のEBITDA(利払い・税引き・償却前利益)を稼いだ。年間では最高益を更新する勢いだ。

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同社が手掛けるマーケットメーク業務はかつて証券会社の役割だった。同社のようなシステムを駆使した高速取引業者が、人手に頼った取引から急速に主役の座を奪い取った。

マーケットに流動性をもたらしているのが、HFTのような機械なら、新たに株価の方向性を決める存在に浮上しているのもAIファンドなど機械だ。

米国では求人者数やホテルの予約件数などこれまで投資情報にならなかった「オルタナティブ・データ」をAI(人工知能)が分析し、投資に活用する動きが広がる。米データ調査会社、シンクナムは18年11月、米ゼネラル・モーターズ(GM)が工場閉鎖などの構造改革案を公表する前に同社の求人者数が8割減っていたとの調査を公表した。GM株は構造改革案を発表後に急騰した。AIファンドは求人者数など新しいデータを事前に入手、分析し、株価の方向性変化を狙う。

こうした株価の変化を増幅させているのが、モメンタム型ファンドや商品投資顧問(CTA)などトレンドフォロワーと呼ばれる「順張り」勢だ。

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米国で急成長している上場投資信託(ETF)がある。「iシェアーズ エッジMSCI米国モメンタム・ファンド」。2018年末時点の純資産は約79億ドル(約8500億円)と5年前と比べて40倍に膨らんだ。モメンタム(勢い)の名前の通り、株価の勢いに自動で追随し、銘柄を入れ替えるETFだ。10日時点の組み入れ銘柄トップは時価総額世界トップとなったアマゾン・ドット・コム。QUICK・ファクトセットによると、同ETFには18年に約32億ドルの資金が流入した。

こうした投資手法は「モメンタム運用」と呼ばれ、かつては数理分析を駆使するヘッジファンドなどの得意分野だった。ETFとなったことで、誰でも投資可能になり規模が拡大。急落と急上昇を繰り返した年末年始の株式相場のように株価の振幅を大きくする要因と指摘される。

(文字数制限の為、後略します、残りは元ソースにて)

2019/1/15 5:30
日本経済新聞
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO39869870Q9A110C1DTA000/

4: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:26:49.26 ID:xNwoRUaK
日本では儲からないんだって
謎の買いが入るからAIでは読めないらしい

5: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:29:50.37 ID:ruTpimmm
もうなってるだろ。年末の暴落も一斉にAIが同じ方向向いた結果。

6: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:30:27.69 ID:oJkZw91Z
それ年金!

7: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:33:56.51 ID:j3fd0rDY
>>株式市場の主役、ヒトから機械に

証券取引法違反
扱う銀行は営業停止

過去の判例の適用でそうなるんですけど

8: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:48:38.20 ID:YTyip+ND
これはETF間での需給の差による細かいサヤ取りみたいな感じ?
それなら確かに機械任せのほうがマメにできると思うが

9: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:48:51.06 ID:ftkfFlGh
順張りだけで行けるからある意味儲けやすいけどな(笑)

10: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:50:18.23 ID:N9BMkD6O
個人が売買した瞬間に口座がマイナスになる

11: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 12:57:48.18 ID:2s+00BLl
何というか意味が消失するみたいな感じ。

12: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 13:05:11.25 ID:PiN8GFEk
全自動資本主義

13: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 13:12:53.27 ID:se4x6vsu
高速取引とか人間じゃ対抗できない

27: 名刺は切らしておりまして 2019/01/16(水) 00:07:16.02 ID:l1uyWHyN
>>13

じゃんけんにたとえると、人間が「チョキ!」とか一手を出している間に
高頻度機械は同時に三手出したうえで、さらに
「グー」が勝つことがわかるとさらに「グー」だけを十手ぐらい出してくる。

こと速さに関しては、人間に勝ち目はないな。

14: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 13:20:21.85 ID:QKD47HFJ
ひとつのAIが出てきても、それの裏をかくようなAIが登場して
またその裏を・・・・
みたいな感じでテクニカル的には対して変わらない気がするんだが

18: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 13:53:42.14 ID:UodpbRpJ
AIだの高速取引だの言って怖がらせるけど中身の概念は既存の上手くいくものの延長やろ大概

19: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 16:14:53.32 ID:we92VyPB
AIが話題になる前からプログラム取引してたろ

20: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 19:00:34.83 ID:iUq3b8PB
なんだかんだ言ってもマダマダだね
短期でボラの大きな相場なんか誰も幸せにならない
どうせ足りない奴が設計してんだろ
AIが自律学習するにはもう少し時間がかかるな

22: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 19:17:33.19 ID:kGN2nwCW
無駄に上下に変動して個人が殺される相場

25: 名刺は切らしておりまして 2019/01/15(火) 22:11:19.37 ID:9i86O3Tf
俺達 対 機械
ってことか。

俺は自分の頭で考えて取引して儲けてやるぜ。

26: 名刺は切らしておりまして 2019/01/16(水) 00:04:56.26 ID:l1uyWHyN
>>25

実は、人間がAIに勝ってしまった場合、見せ板とか相場操縦で逮捕されてしまいます。

AIが人間に勝った場合はスルー。これが、AIが最強である本当の理由

28: 名刺は切らしておりまして 2019/01/16(水) 00:24:39.90 ID:H4AKi9H1
手数料を上げればいいんじゃないの?
超短期の繰り返し取引を締め出せば良いじゃん

29: 名刺は切らしておりまして 2019/01/16(水) 02:02:36.97 ID:TWY5Nex5
人間がAIに勝てるには長期投資しか無い
長期ほど予想が困難だから

31: 名刺は切らしておりまして 2019/01/16(水) 16:54:19.91 ID:qYfq2Xa6
高速鞘取りの何が投資なんだろ

32: 名刺は切らしておりまして 2019/01/16(水) 20:20:14.63 ID:nnL9Fl9S
流動性の低い中小型株なら人間にも勝ち目があるんじゃないだろうか

掲載スレ:https://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1547522328/-100